邱冠华表示，2020年起，浙商证券正式掀开了大力发展研究、驱动公司发展的大序幕。用创业的心态、白金的标准，打造全国一流研究所！
2019年以来，伴随资本市场回暖，券商正走出业绩低谷。但在外资券商入局以及经纪业务佣金费率走低、注册制推进等背景下，券商各项业务转型压力犹存，行业回暖依然未改严峻的竞争形势。转型大势下，研究业务作为券商未来竞争的核心要素之一，也成为各券商发力的重心之一。
岁末年初，总部位于杭州的浙商证券（601878）重磅出击，将首位银行业新财富白金分析师邱冠华招致麾下。2019年12月30日，邱冠华正式出任浙商证券首席战略官、总裁助理兼研究所所长，分管研究和销售。
邱冠华为南京大学商学院会计学硕士，2008年入行后，一直在国泰君安证券从事银行业研究工作。加盟浙商证券前，担任国泰君安证券研究所董事总经理（副所长）、银行业首席分析师。
历数过往研究成果，邱冠华前瞻预判并见证了两轮银行股大行情，分别是2012年的《大象起舞》（从探戈到华尔兹）和2014年的《三拐共振》（瑞士买表的故事），推荐并见证了多家优秀银行的崛起，代表性银行包括招商银行、平安银行、兴业银行和宁波银行。
在历届新财富最佳分析师评选中，邱冠华2010年获银行业第三名（团队成员），2011年获第二名（团队成员），2012-2018年连续7届揽获银行业第一名。2019年获“新财富白金分析师”称号，成为银行业首位获得白金荣誉的分析师。
邱冠华
在2019年12月25日获奖当晚，邱冠华即在其自媒体账号中发布《白金感言：新起点、新征程》一文，表示：“我们都有责任珍惜和呵护好新财富评选。原先我只认为她贵在公平和公正，如今我认为她还贵在不忘初心最具人情味。此次获奖，我心里不仅有专业能力受到认可的激动，更有满心温暖的感动。”而在文末，邱冠华亦表示，白金分析师不是卖方生涯的结束，而是一个崭新的开始。浙商证券，正是邱冠华的另一个起点。
今天，在上任一个半月后，邱冠华发出《新浙商宣言||白金分析师，打造白金研究所》。他表示，2020年起，浙商证券正式掀开了大力发展研究、驱动公司发展的大序幕。用创业的心态、白金的标准，打造全国一流研究所！
01
独家回应新财富：吸引最优秀的人才，力争三年实现养活自己的良性正循环
发出《新浙商宣言》之后，新财富便在第一时间联系到邱冠华，与他探讨浙商证券研究所的新布局与新目标。
谈及浙商证券打造白金研究所的初衷，邱冠华表示，浙商证券未来的发展方向即锻造核心能力、巩固核心优势、提供核心保障，全力建设具有强大核心竞争力的特色证券公司。而一流券商需要一流的业务作为基础，一流的业务则需要一流的研究能力作为支撑。换言之，研究是驱动浙商证券各项业务发展的引擎。
邱冠华介绍，浙商证券研究所目前共有70人，大部分行业和领域都有布局，研究员的可塑性都很强。而据中国证券业协会数据，目前浙商证券注册的分析师共有44名。
邱冠华强调，未来浙商研究所要深耕浙江，一方面围绕浙江经济现有行业特征布局，例如医药、电子、机械和化工；另一方面围绕浙江经济转型方向布局，例如大健康、新零售、新能源、新材料。深耕浙江本土资源，对浙商证券本身业务带来的帮助是全方位的，包括研究 财富管理、研究 投资、研究 信用、研究 投行、研究 风控、研究 战略。
针对邱冠华在《新浙商宣言》一文中所提到的“银行是金融生态圈中的绝对核心，券商是金融生态链中最佳的枢纽”，邱冠华进一步解释道：未来银行和券商都面临共同的经济新旧能动切换的大环境，两者之间的合作空间越来越大。例如，未来银行转型的出路主要有三个方向：存款业务，要构建生活生态圈；对公业务，要构建投行生态圈；财富业务，要构建投资生态圈。在三个生态圈建设过程中，研究赋能空间都很大。券商可以充分发挥机制灵活、人力资本的优势，与银行开展全方位合作，各司其职、各尽所长。目前浙商证券与银行已经建立了良好的业务合作基础，例如资管、零售、投行等。但是往纵深发展，依然还有很大空间和潜力，这需要强大的研究的支持。
谈及目标，邱冠华称，一方面力争三年让研究所实现自己养活自己的良性正循环，吸引市场上最优秀的人才；另一方面加快理顺研究与各项业务的协同机制，真正实现研究对公司各项业务的研究赋能。
02
浙商证券：研究不乏亮点，加大热点板块的研究投入，大型公募佣金贡献不断提升
相较于邱冠华之前任职的国泰君安证券，浙商证券的规模相对较小。2019年上半年，国泰君安营业收入为140.95亿元，基金分仓佣金1.74亿元，其营收规模、基金分仓佣金在79家已披露中报的券商中均排在第三名。相较之下，2019年上半年，浙商证券营业收入为26.76亿元，基金分仓佣金0.2亿元，两项数据分列第22位、37位。
但浙商证券在2019年的业绩不乏亮点。经纪业务方面，浙商证券上半年实现代理买卖净收入4.56亿元，同比提升31%，排名行业22位。新增开户数量6万户，同比提升51.3%，市占率10.7‰，同比提升5.6%。机构业务新增客户数量461户，新增资产130亿元。信用中介业务中，融资融券规模为77.68亿元，较上年末增涨34.86%，高于行业整体22.41%的增长速度。投资银行业务方面，2019年上半年，公司抓住浙江省实施“凤凰行动”计划发展投行业务，完成股权、债权主承销项目28单，融资规模143.86亿元，同比增长17.25%。
业绩快报显示，2019年浙商证券营业收入达56.68亿元，同比增长53.43%，营业利润12.99亿元，同比增长32.40%。
关于研究，浙商证券也于2019年中报中表示：公司研究业务市场影响力不断提升。公司研究所建立了以宏观经济、投资策略、行业与公司研究为主的研究团队，形成了以浙江区域经济、战略性新兴产业、中小市值成长股为特色的研究体系，市场影响力不断提升。公司研究业务通过优化研究团队力量，稳步提升卖方研究综合实力和品牌影响力。报告期内，研究业务实现佣金收入2000万元。进一步加大对公募基金客户的服务覆盖，上半年新增客户3家，累计64家。加强研究力量建设，加大对热点板块的研究投入，在宝盈基金、招商基金、汇添富等主要大型公募基金的佣金贡献不断提升。
03
宣言八大问题，邱冠华谈了什么？
在《新浙商宣言》中，邱冠华就市场共同关心的八个问题进行了交流：
浙商对研究最新定位？为什么选择浙商证券？打造怎么样的研究所？想做一位怎样的所长？如何看待研究和销售？靠什么吸引优秀人才？欢迎怎样的人才加盟？怎么看待赞誉和批评？
新财富对其宣言中谈及的主要问题梳理如下。
为何选择浙商证券
2020年，浙商证券正式将研究作为公司“五个提升年建设”任务的头号工程，对研究条线空前重视——这是吸引邱冠华到浙商证券的根本原因。
浙商证券吴承根董事长在2020年年会发表题为《强化战略统领，提升发展质量》讲话时指出：2020年要加快投研能力建设，以此成为公司新的发展引擎，并努力起到集团的金融智库作用。王青山总裁在作题为《锻造核心能力，巩固核心优势，提供核心保障，全力建设具有强大核心竞争力的特色证券公司》报告时进一步明确，将研究作为浙商“五个提升年建设”任务的头号工程。
而浙江本身，亦是吸引邱冠华来到浙商证券的主要原因之一。作为市场化程度最高的金融机构，券商已成为衡量一个地区市场化程度高低的重要参考指标之一。纵观中国GDP四大强省（广东、江苏、山东和浙江），浙江竟是唯一没有大型券商的省份，这与浙江省的市场经济地位不相匹配。
浙商证券成立于2002年5月，是浙江省首家A股上市券商。其实控人是浙江省国资委旗下的浙江省交通投资集团有限公司。作为中型上市券商，浙商证券已经有了扎实的基础。浙江是全国GDP排名第四的经济大省，上市公司数量高达300多家，排名全国省份第二。浙商证券立足浙江，有望乘经济转型和资本市场改革的东风而起。
对此，2019年10月9日下午，浙江省分管金融的朱从玖副省长赴浙商证券调研公司发展情况时指出：“希望省交通集团、沪杭甬公司和浙商证券要深刻理解行业发展变化，看深悟透行业发展趋势，加大全面支持发展力度，定方略、实举措、强资源，统筹谋划好浙商证券的下一步发展，助推早日进入行业第一梯队。”
“证券行业作为一个特殊性行业，市场化程度高，行业可比性强。要进一步解放思想，创造条件、营造环境，找准突破，既要目标对标，也要机制、资源、支持的同步对标。浙商证券当前的发展面貌，充分展现了省交通集团较高的金融业务驾驭能力，下一步要进一步提高协同力度和支持力度，选择在某些方面、某些领域率先取得突破。”
在此机遇下，打造白金研究所，成为邱冠华在浙商证券的雄心壮志：未来的浙商研究所，将重点打造三大特色：深耕浙江、借力银行和买方思维。
深耕浙江。浙商证券根植于浙江这块肥沃的土壤，有足够的积淀和广阔的成长空间。未来也会依托于浙江，发挥区域经济优势。未来浙商证券会努力实现这样一种远景目标：将浙商研究所打造为对浙江上市公司研究最广最深、跟踪最紧最好、服务最全最优的券商。
借力银行。十一年银行研究经历，让邱冠华对金融生态圈有了更深刻的理解。银行是金融生态圈中的绝对核心，券商是金融生态链中最佳的枢纽。未来十年中国财富管理将迎来黄金时代，在这条生态链当中，银行、券商、机构（保险、基金、私募等）各司其职、各尽所长。从职能分工和扮演角色看，打一个不完全恰当的比方，银行好比插座、机构好比插头，券商充当适配器。作为首位银行业新财富白金分析师，邱冠华将带领浙商团队发挥自己的专业和资源优势，在银行和机构之间架起一座研究赋能的桥梁，助力银行转型的同时将浙商证券研究所做强、做精。
买方思维。邱冠华及其团队希望打造以买方思维服务客户的研究所，将以往供给推动调整为需求拉动模式。未来浙商证券将重点布局“六大三新”九大研究领域：六大——大类资产配置、大金融、大消费、大健康、大装备、大周期；三新——新经济（TMT）、新能源、新材料，以合法合规为第一生命线，想买方所想、急买方所急、供买方所需，为客户提供切实、优质、高效的研究服务。
如何打造白金研究所
靠什么吸引优秀人才？——辛苦不心苦，回报可预期。
邱冠华认为，新浙商研究所的机制可能是全市场最好的——“稳”有保障，“进”无封顶。
其定义的白金研究所，对员工至少要做到三条：
第一、虽然辛苦但心不苦；
第二、付出和回报可预期；
第三、机会面前人人平等。
欢迎怎样的人才加盟？——既要能干，更要肯干。
邱冠华表示，浙商研究所倡导的是“做事”的文化，以敬业和专业感动市场，尤其欢迎一批有志向、肯努力、能干事、敢创造的年轻人加盟。
宣言中表示，浙商证券研究所诚挚邀请且尤其适合以下类型的人才加盟：
想探索职业向事业转型的大咖；
资历虽深但是心态年轻的大咖；
既能干更肯干有活力的年轻人；
有志共同打造一个大平台的人；
在原单位辛苦心更苦的年轻人；
在原单位发展遇到天花板的人；
在原单位付出回报被扭曲的人；
在原单位英雄无用武之地的人。
如何看待研究与营销
有人曾经问邱冠华，为何从本科开始直至研究生，他就能够经常在《会计研究》等国内核心期刊发表学术论文？他认为，自己的经验就在于——把问题参透、讲浅。后来机缘巧合进入资本市场，从事卖方研究，更是受益匪浅。当然，他也因此曾招惹过误解，有人以为邱冠华只不过靠营销。
那么，如何看待研究和销售？——好比EPS和估值，本质都是研究。
邱冠华认为，如果以股价作比，研究就好比上市公司的EPS，营销则好比估值。没有研究的营销，无异空中楼阁；没有营销的研究，往往事倍功半。最好的研究，是最好的营销；最好的营销，本质也是研究。研究和营销本质其实是一样的，都涉及发现问题、分析问题和解决问题，探寻一条高效率、优效果的路径和方法。
然而，人们常常容易将研究与营销对立起来。妒忌营销好的人，认为他没有研究；同情营销差的人，认为他研究很好。事实上，营销好的人，研究绝对差不到哪里；营销差的人，研究也好不到哪里。因为两者的本质其实是一样的。而且不要忽略一个重要市场前提：资本市场都是聪明人、聪明钱，没有人忽悠得了别人，也没有人那么容易被忽悠倒。
根据其多年的理解和经验，无论一份好的研究，还是一次好的营销，精髓在于对事物本质的穿透力和对受众的感染力，关键在于能否“将复杂问题简单化、抽象问题形象化、晦涩问题通俗化”。如果没能三两句话把问题讲清楚，只有两种可能：要么你还没搞懂，要么你不想让别人搞懂。
作为新财富17年最佳分析师评选史上，晋级“白金”的13位分析师之一，邱冠华怎么看待赞誉和批评？——他表示，分歧是前进的动力，成绩是最好的答案。
邱冠华在最后感言：“市场是最好的试金石，连续七年八次新财富第一名，对自己我认为已经交上一份较为满意的答卷。但人无完人，我亦坦然承认自己有诸多不足。类似于市场，有分歧才有交易，有交易才有活力。对于认可和赞誉，我由衷地感谢，并且深受鼓舞；对于批评和建议，有则改之，无则加勉，以此为继续前进的动力。诚挚地邀请和接受各位同行、客户和朋友对我进行监督、鞭策。”
– END –
新财富杂志2020年2月号电子版
《澳门下一站：国际金融枢纽》
