晚上好～
4月13号的时候，国务院常务委员会上预告了要「适时运用降准等货币政策工具」，加大金融对实体经济的支持力度。
上周周五下午6点，央妈掐着周末来临的时刻，交来了「降准」的作业：
中国人民银行决定于2022年4月25日起降准0.25%，部分城商行、农商行可以降准0.5%。
来源：中国人民银行官网
朋友圈有人评论说，「气氛都烘托到这了，却只迎来历史最小降准幅度，感觉就像向饿了十天的上海人发了一包湿垃圾…」
这到底是怎么回事？今天我们就来仔细聊聊：
1）降准是什么意思？
2）最近为什么要降准？
3）对我们的生活和投资，有哪些影响？
*注：了解降准含义的小伙伴可以从第二部分开始阅读哦～
降准是什么意思？
降准的这个「准」字，学名叫存款准备金率。
这又是什么意思呢？给你打个比方就明白了。
假设，攒够1万元的你，跑去银行存了个1年定期。
银行赚钱的主要方式，就是把你的存款，以贷款形式放出去给需要的人。因为贷款利率比存款利率高，银行就能赚差价了。
也就是说，银行借出去的钱越多，能赚到的利息差价，也就越多。
但是，想象一下，如果银行把存款全部放贷，会有什么后果？
过了1周，你急着用钱，就想提前把1万元取出来。但银行呢，已经把所有存款都放贷出去了，没钱兑付给你了…
为了阻止这种极端情况发生，央行和各商业银行间，做了个小约定：
每收到一笔存款，就抽一定比例，上交给央行——而这个比例，就是所谓的存款准备金率了。
理解了准备金，就不难理解降准了。
所谓降准，就是降低存款准备金率。
上交给央行的准备金，就可以少一些；
相应的，能拿出去放贷款的钱，就会多一些。
假设过去的准备金率是20%，那么，每存100元，银行要上交20元给央行，余下80元放贷。
但如果降准1%，准备金率就变成了19%；未来银行每得到100元存款，只要交19元给央行就行，余下的81元，都能用于放贷。
别小看了这1块钱的差额，成千上万个累加，就会在市场上释放出近千亿长期资金。
市场预计，本次降准将释放约5300亿元的长期资金。
总之，你可以简单理解为——
降准就意味着，银行能借出去的钱变多了，从而市场的流动性便增加了。
02
为什么最近要降准？
今年以来，内外都不太平。
国内受到怡情扰动，门都很难跨出去，消费更是有心无力；
国外又是俄乌冲突，又是美国加息，让全球金融市场上蹿下跳。
在这样的背景下，市场一直希望央行能给点支持，多放点水，减轻企业和个人的还债压力。
今天虽然降准了，可0.25%却是历史最小的降准幅度。
那央行为什么要交出这么一份「敷衍」的作业呢？
我们来看看央行怎么说的：在解释降准目的的时候，央行提了句「当前流动性已处于合理充裕水平」。
翻译一下就是，市场的钱挺多的，我不想再放水了。
这背后和1个原因密切相关：倒挂的中美利差，压缩了放水空间。
「中美利差」指的是中国和美国的国债收益率的差值，通常看的是十年期国债收益率。
美国国债在历史上从来没有违约过，安全性比较高，加上美国的经济、金融实力，让美债成为全球公认的无风险资产。
对比之下，我国作为发展中国家，想要吸引更多的资金，只能提高收益率，外资才更愿意进入我们的市场。
所以长期以来，我国的国债收益率都是要高于美国的。
但在本周，美国十年期国债收益率一度大于中国国债，12年以来第一次出现「倒挂」现象。
说明：中美利差比较；来源：英为财情
「倒挂」最直接的影响就是造成资本的外流，因为美国国债利率更高，信用还好。
如果我国继续放水，压低利率的话的，可能会有越来越多的资金流回美国。
所以，央行也特别强调了接下来会「密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡」。
想要期待央行再放水，基本是不可能了。
但市场的钱虽然多，需求钱的人还是拿不到呀，该怎么办呢？
换言之，现在的问题不在于银行没钱，而是在于如何把银行手里的钱给「引流」到实体经济里头去。
央行提出了2个解决方案——
一是降成本。
这次降准可以降低金融机构的资金成本约65亿/年，通过金融机构传导，可以促进社会上综合融资成本的下降。
二是调结构。
相比储户1年、3年的存款，降准释放的资金是长期稳定的。
对金融机构来说，可以作更长期的规划。
央行也特别提到了要加大对实体经济的支持力度，尤其是怡情受损行业和中小微企业。
值得一提的是，对没有跨省经营的城商行以及存管准备金率高于5%的农商行，央行额外给了0.25%的降准幅度。
这类银行的放贷对象主要是中小微和「三农」企业，定向降准也可以看作是定向扶持。
03
降准对我们的生活、投资有哪些影响？
降准虽然意味着「市场上钱多了」，但也要和预期比较。
如果市场想要的降准幅度是0.5%，实际只有0.25%的话，就是不达预期。
这样的话，反而让一个「利好」政策变成了「利空」。
比如在当天收盘后，海外交易的大盘指数富时A50期货就开始跳水了。
来源：WIND
但我们也不用过于紧张，这是短期的事件，重点还是要看长期经济发展得如何。
当下主要的扰动项还是怡情。
伴随着越来越多城市采取了防疫手段，不只是普通人的日常消费受到影响，企业的经营也遭遇到困境。
最近，蔚来、小鹏、华为智能汽车先后表达了对「停工停产」的担忧。
对于整车企业来说，一个零部件的缺货就会引发产能的瓶颈，华东地区集中了大量供应商，无法供货，只能暂停生产。
好在，怡情出现了拐点的迹象。
先是上海的病例数出现下滑，显示出防控措施的成效；
在今天，总部位于上海的上汽集团发布公告称，准备在下周（4月18日）启动复工复产的准备工作。
如果经济活动能重新开展，供应链、资金链也都将正常运转。
在文件的最后强调，央行强调要「激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资」。
在合适的时机，央妈该出手还是会出手的。
最后简单说说股票、债券和房子。
▎股票
虽然从降准幅度上不及预期，有可能会因为情绪，导致短期下跌。
但股市长期的上涨，还得看更实在的价值。
在重磅会议频频喊话后，「政策底」已经出现，股市的上涨取决于经济的恢复和市场的信心。
▎债券
债券的涨跌和利率是反方向的。
说明：近20年十年期国债收益率走势；来源：英为财情
从内部看，我国的利率已经处于低位，易涨难跌。
从外部看，美国加息让我们有资本外流的压力。
对应到债市，恐怕接下来大涨的概率没那么大了。
▎房子
今年，各地都开始「因城施策」，放松了对房地产的调控。
比如取消限购、限贷政策，调低贷款利率。在此前，这些可都是刺激房价的法宝。
但目前来看，效果有限。
统计局在今天公布的70城房价数据显示：
部分采取了松绑手段的二三线城市房价还在跌，只是跌幅在收窄，跌得没以前那么多了。
央行在文件中也再次明确「不搞大水漫灌」，「房住不炒」的政策基调，没有发生改变。
万科董事长郁亮给如今的地产贴上了「黑铁时代」的标签：人人弯腰就能捡黄金的好时候已经过去了。
所以，还是那句话，刚需该买就买，投资千万谨慎。
好啦，关于降准的影响就和你聊到这里。最后来个一张图总结，欢迎收藏、转发——
希望我的解读，能为你一天天建立起理财敏感度，一点点积累起实用的投资方法。拨开纷繁复杂，我们一起更理性地看世界，陪你安安心心、慢慢变富。
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