文 |念念有财
女性基金经理和男性基金经理，猜猜谁投资更厉害？
兴全基金公司调研了374位基金经理后，得出结论，两者长期投资回报差别不大，但风格十分鲜明。女性基金经理管理业绩波动小，更注重管理风险，熊市时更抗跌。男性基金经理的管理业绩波动大，更喜欢冒险，在牛市中上涨空间较大。
女性基金经理偏爱稳健的低风险投资策略，这一点和日常女性投资者非常相似。
不管是在生活还是投资中，女性都会更在意安全感。而且，大多数女人除了努力工作，打理好自己的钱，还要平衡全家开支，布局孩子的教育金，准备自己和伴侣的养老金。因此女人更喜欢低风险投资，长期规划，慢慢变富。
—1—长期稳定，守云见月
低风险投资的本质是不追求高盈利，但是在长达十年，甚至数十年的时间保持稳定的正收益率，并且尽量不赔钱。
这种稳步前进的方式，反倒能带来最高回报。不信的话，我们来看一组数据对比。
问题：假设同样的本金投资20年，以下三种情况，哪种方式赚的最多：
1、每年盈利15%
2、前19年每年盈利15%，最后一年亏损15%
3、盈利50%和亏损20%交替
三种不同的投资风格，20年后的收益也截然不同。建议先想一想，再看后面的答案。你的答案是_____。
好了，现在我们来看看答案是什么。用公式推算后，得出结论如下：
第一种方式：追求平稳的收益，20年后总收入是最初的16倍。排名第一。
第二种方式：前19年都很稳定，最后一年因为激进或其它原因，亏损较大，20年后总收入约为最初的7倍。排名第二。
第三种方式：大起大落的投资风格，20年后约为起始金额的6倍。赚得多的时候看上去特别风光，拉长时间来看，输了时间又输了钱。排名第三。
众所周知，“股神”沃伦·巴菲特有一句名言，“只有等到潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。”赚得少不怕，最怕因为想赚快钱，导致收益忽高忽低，反而拉低了收益率。每当我想搏高收益时，就会想到这组数据对比后的结论，让自己恢复冷静。
在巴菲特长达53年的投资经历中，仅有2001年和2008年收益率为负，并且仅有1076年收益率超过50%，堪称“低风险策略下的常胜将军”。
为什么巴菲特能做到数十年如一日的持续稳定收益？这里边有个变量，那就是投资能力。巴菲特很清楚自己投资的每一家企业增长逻辑，无论是可乐，还是苹果、亚马逊，他都有足够的经验和判断能力。所以，让我们风险变大的绝对不是投资，而是急于求成的态度和不学习导致的盲目判断。
投资是一个不断提高自己能力的过程，能力提高了，才能更好地应对风险，长期稳定地盈利。成功的投资者，从来都不是冒险的人，而是更善于控制风险的人。
—2—“淘打折货”，低买高卖
低风险投资策略的底层逻辑有很多，我认为最重要的一点就是买的便宜。你想想，一件好东西，100元的时候争着要买。当它跌到10元钱的时候，东西还是那件东西。这个时候买入是不是十分合算？
一旦10元的东西重新回到100元的价格，我们就赚了。就算跌了，它的下跌空间也很有限。买便宜货不一定确保赚钱，但是赚钱的机率比较大。当然，前提在于买的是好东西。
“华尔街女巫”赫蒂·格林堪称投资界“淘打折货”的鼻祖。她在20多岁时就说过：“致富没有秘诀，你所需做的只是低买高卖，节俭，精明，并且坚持不懈”。
南北战争时，她在面值1美元的美国债券跌到40美分时，大量购入，一举赚取了超过125万美元的利润。在1980年的恐慌中，她等待股市到达最低点后，开始大笔投资铁路股票，又大赚了一笔。
对于女人来说，发挥好善于精打细算的特长，在市场低迷的时候，像“淘打折货”一样，挑选价格趋于合理，甚至是很便宜的优质基金、可转债、股票，纳入到自己低风险投资组合中，拉长时间，将获得不错的回报。
这样的便宜机会，在过去20年的中国市场并不缺乏，比如2008年、2009年和2015年，快速上涨的牛市助长了资产泡沫，导致下跌。2012年、2018年，因为预期非常悲观，担忧经济变得更差，也出现了下跌。
如果我们相信，长期来看中国经济一定会增长，而下跌以后的价格也让优质公司的股票变得更有吸引力。这个时候，就可以趁便宜的时候买入优质标的，为今后的长期增长打好基础。
房价也是如此。上海市中心的房子2000年大约7000元一平方米，现在约12万，涨了15倍。现在长三角、珠三角、京津冀、成渝或者长沙武汉等城市的房产还有价值，但是涨幅将放缓。
“淘打折货”的时候，我们也要做好自我保护，用一部分钱投资，而不是所有的钱。因为，就算投资逻辑正确，也很难避免黑天鹅，就像最厉害的登山高手，也不会因为技术高超而不做防护措施。
—3—耐心定投，静待花开
低风险策略下，有没有什么方法适合平时特别忙的女人，既买得便宜，还不太费劲呢。定投这种方式，可以方便女性在工作和家务之余胜任，轻松而不过分焦虑。
定投一般是指在固定的时间，以固定的金额，买入某支基金产品。比如每月8日，将10000元投资到指数基金或主动基金中。
每个月固定投资10000元，当基金面值为1.5元时，获得份额为6666.66份。当基金面值回落到1元时，获得份额为10000份，而当基金面值跌到0.5元时，获得份额为20000份。下跌时不断摊薄成本，积累更多份额，实现可观的盈利。
忽略手续费的情况下，定投摊薄成本为0.8182。
如果我们不是定投，而是一次性在基金净值为1时（取中间值）买入，每一份的购买成本为1元，与之前每一份的购买成本0.8182元相比，每10000份的购买成本足足多出1818元。如果购买10万份，就会多出18180元。
定投是一个“微小的习惯”，但是坚持下来，回报巨大。习惯养成专家詹姆斯·克利尔（JamesClear）说，“随着人将微小的变化层层叠加，人生的天平开始偏移。每次改进就像在有利于你的天平的一侧添加一粒沙，使它慢慢地偏向你。假如你能坚持下去，最终你会达到产生重大偏转的临界点。”
通过定投，克服人性追涨杀跌，反复进出的习惯，极大节省了手续费。以一只申购费率为1.5%、赎回费率为0.60%的基金为例，假设每次交易10万元，一年内申赎5次，交易成本就高达1.05万元。同时当你赎回后，还需要再找机会进入，所涉及的时间成本更是无法计量。
定投最大的挑战，就是极其考验耐心，恰恰也是最适合女性的理财方式。等待的过程虽然漫长，但是时间将馈赠给你最美的玫瑰。
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