本日新闻概要
宏观事件方面：
12月23日，在《财经》杂志主办的“可持续发展高峰论坛”上，中国证监会上市部主任李明以《新发展理念与ESG信息披露监管》为题发表了主旨演讲。李明表示，加强ESG信息披露要坚持立足我国实际和分步、自愿原则。目前，境内尚未出台专门ESG信息披露规则，但已在上市公司治理准则和定期报告内容与格式准则中对实为ESG内容有一定的提及，并明确鼓励上市公司披露社会责任报告。
12月23日，上海市委市政府研究决定，集聚整合市区两级资源，将上海两大国有创投企业——上海科创集团和浦东科创集团联合重组。联合重组后，新上海科创集团资本管理规模超过1200亿元，累计直接投资项目超过360家，参股创投基金超过160家，参股基金投资项目超过1800家，培育科创板上市企业51家，约占科创板上市总数的13%，占上海科创板上市企业总数的86%，进入全国国有创投企业第一阵营。
医疗领域：
12月22日，辉瑞宣布美国FDA已批准其新型COVID-19口服抗病毒候选药物Paxlovid 的紧急授权申请（EUA）
12月22日，上海证券交易所发布公告称，终止对浙江和泽医药科技股份有限公司(简称：和泽医药)首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定。
12月23日，百心安生物在港交所上市，今日开盘后，百心安生物下跌12.66%报18.56港元/股，总市值45亿港元。
TMT行业方面：
12月23日，汽车零部件板块掀涨停潮，天龙股份、拓普集团等十余股涨停，而细究来看，其中又以分析师近期重点覆盖的汽车座椅最为强势，天成自控、上海沿浦、继峰股份等核心公司集体大涨。
12月17日，中国证监会官网发布福贝宠物预披露更新招股说明书，A股有望迎来又一家宠物食品生产商。
腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。
资本市场方面：
美国休闲饮料食品供应商Fuji Inc近日宣布完成千万美元融资，由高瓴创投领投，其他投资机构包括北极光创投、IDG资本、弘毅创投、IMO、德迅投资、Uphonest、加州大学伯克利Skydeck Fund等。此外还有Cloud Kitchen联合创始人等知名硅谷和好莱坞天使也参与了本轮投资。
动力电池材料提供商格派新能源近日完成C 轮融资，盈科资本斥资近3亿元领投本轮融资。
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宏观事件
证监会李明：ESG信披坚持分步推进，采用鼓励而非强制方式
澎湃新闻《证监会李明：ESG信披坚持分步推进，采用鼓励而非强制方式》
上海两大国有创投上海科创集团和浦东科创集团联合重组
澎湃新闻《上海两大国有创投上海科创集团和浦东科创集团联合重组》
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医疗行业
辉瑞口服新冠药Paxlovid获FDA紧急使用授权
12月22日，辉瑞宣布美国FDA已批准其新型COVID-19口服抗病毒候选药物Paxlovid 的紧急授权申请（EUA），用于治疗非住院、具有发展成重症疾病高风险成人COVID-19感染。
Paxlovid是3CL蛋白酶抑制剂nirmatrelvir与低剂量利托那韦(Ritonavir)的复方制剂，由300mg（两片150mg片剂）的nirmatrelvir和一片100mg的利托那韦片进行组合给药供新冠患者口服,每日给药2次，持续5天。利托那韦有助于减缓nirmatrelvir的代谢或分解，使其在体内有效浓度维持较长时间，持久对抗病毒。
新浪医药新闻《辉瑞口服新冠药Paxlovid获FDA紧急使用授权》
上交所：终止和泽医药科创板上市审核
12月22日，上海证券交易所发布公告称，终止对浙江和泽医药科技股份有限公司(简称：和泽医药)首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定。
据上交所公告显示，2021年12月21日，浙江和泽医药科技股份有限公司因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐。根据《审核规则》第六十七条（二），上交所终止和泽医药发行上市审核。
和泽医药是一家以药物研发为核心，从事药品持证及转化的服务型平台公司。
新浪医药新闻《上交所：终止和泽医药科创板上市审核》
百心安生物在港交所上市 开盘下跌12.66%
12月23日，百心安生物在港交所上市，华泰国际为其独家保荐人、独家全球协调人、独家账簿管理人、独家牵头经办人。百心安生物的发行价为21.25港元/股，全球发售净筹资约4.42亿港元。
今日开盘后，百心安生物下跌12.66%报18.56港元/股，总市值45亿港元。截至发稿时间，百心安生物报19.58港元/股，跌幅7.86%，成交额1349万港元，总市值47.76亿港元。
新浪医药新闻《百心安生物在港交所上市 开盘下跌12.66%》
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TMT行业
龙头集体涨停，不起眼的汽车座椅原来是个千亿赛道
12月23日，汽车零部件板块掀涨停潮，天龙股份、拓普集团等十余股涨停，而细究来看，其中又以分析师近期重点覆盖的汽车座椅最为强势，天成自控、上海沿浦、继峰股份等核心公司集体大涨。
长江证券研报称汽车座椅高价值大空间，国产化也有望加速推进。预计2025年中国乘用车座椅单车价值量升至4148元，市场空间达到1055亿。
为何当前时点看好汽车座椅行业？
根据头豹研究院数据，截至2020年，中国汽车座椅市场规模773亿元，2014-2020年CAGR约为4.69%。随着汽车开始“新四化”转型，人车交互寻求新的突破，汽车座椅结合电动化与智能化，不断附加新功能，单车价值量不断提升。
长江证券分析称从汽车零部件价值量来看，汽车座椅单车价值在3000-4000元，在零部件品类中价值量属于较高。
从格局来看，过去座椅行业集中度高，且以外资为主，而新能源浪潮下，造车新势力（包括国内外，和传统车企相对应），则是带给了行业供应链体系的新一次洗牌机会，国内座椅供应商沉淀多年，面临破局的机遇，替代空间广阔。
长江证券认为，随着轻量化和电动智能化发展，消费者对于安全性和舒适性的要求提升，电动座椅记忆、座椅加热等功能渗透率提升，加之轻量化材料的运用，长江证券预计2025年中国乘用车座椅单车价值量升至4148元，市场空间达到1055亿，复合年化增长率为11.3%。
海外龙头经营恶化，国产厂商迎来契机
汽车座椅行业龙头份额集中，海外安道拓、李尔、丰田纺织和佛吉亚全球CR4为68%，国内CR4为65%。
长江证券认为，总体来看，主要是技术、成本、响应速度三个因素造就了高行业壁垒。
技术方面，汽车座椅需要定制化生产，开发生产周期长，考验座椅供应商的研发能力，同时，汽车座椅的轻量化和智能化转型，对座椅供应商生产技术提出更高要求。
成本方面，座椅供应商采用平台化生产、产业链纵向发展和产能转移的手段控制成本。
响应速度方面，汽车座椅行业需与整车厂就近建厂，并相应扩建产能，提升自身响应速度和产品竞争力。
然而，近年来，海外龙头座椅供应商经营情况表现恶化，安道拓持续亏损，佛吉亚2020年首次亏损，李尔也受疫情影响而利润大幅下滑，伴随着全球汽车产量的下滑，龙头汽车座椅公司的毛利率也有所下滑，但研发投入营收占比却逐年攀升，人均薪酬也呈上升趋势。
而国内正在逐渐积累了丰富的研发经验和技术储备，并具备轻量化等制造能力，自主供应商迎来崛起契机。
上市公司纷纷加码
7月9日，金杯汽车公告称：拟以2.33亿元购买沈阳李尔汽车座椅内饰系统有限公司49%股权。
9月30日，华域汽车公告：全资子公司收购延锋安道拓座椅有限公司49.99%股权及其他相关资产交易在内的相关标的股权转让、登记、过户等工作。
10月10日，继峰股份披露近期收到客户的《定点通知函》，公司成为某造车新势力品牌主机厂的座椅供应商，将为客户开发、配套新能源汽车座椅产品。
11月10日，天成自控发布异动公告：近期有媒体报道了公司联合上汽集团及科思创中国公司合作开发的碳纤维汽车座椅事宜。
12月17日，上海沿浦公告称：拟发行可转债募资不超过4.02亿元，用于重庆沿浦汽车零部件有限公司金康新能源汽车座椅骨架等项目
长江证券认为，当下智能电动汽车将重塑下游销量格局，从源头改变零部件的格局。智能化趋势下整车厂更注重成本和效率以及海外龙头经营恶化，带给国内优秀自主供应商机会。
相关公司方面，华域汽车：汽车座椅国内份额第一；
天成自控：商用车座椅龙头，2015年进入乘用车行业整椅；
继峰股份：收购欧洲商用车龙头格拉默，从座椅头枕和扶手进军座椅总成；
上海沿浦和明新旭腾：座椅核心零部件供应商。
36氪《龙头集体涨停，不起眼的汽车座椅原来是个千亿赛道》
又一家宠物股要上市，毛利率比中宠股份还高，猫粮收入一年翻倍
猫狗双全，已经成为衡量年轻人幸福指数的重要指标。越来越多的年轻人表达对别人的羡慕时会说：“有些朋友年纪轻轻就猫狗双全，真是让人嫉妒得很。”
而这一点也从数据上体现了出来，据弗若斯特沙利文数据显示，2020年中国宠物电商市场规模为294.58亿元，同比增长29.4%。2019年双十一，猫粮销量更是超婴幼儿奶粉跃居天猫国际进口商品第一，成为了名副其实的“第二母婴用品”。
宠物食品的“国产化”也逐渐成了资本市场追逐的潮流。A股的中宠股份和佩蒂股份也都在2020年迎来一波大涨。
12月17日，中国证监会官网发布福贝宠物预披露更新招股说明书，A股有望迎来又一家宠物食品生产商。
不过有趣的是，中宠股份曾试图收购福贝宠物，根据中宠股份2019年7月17日公告，其拟收购福贝宠物不低于51%股权。同年7月31日，双方的重大资产重组宣告终止，历时不足1个月。
股权方面，福贝宠物董事长兼总经理汪迎春为其单一大股东，持股比例为53.66%。同时，福贝宠物副总经理、董事黄莉持股5.83%，董事、采购供应中心主管汪春来持股4.99%。
此外，毅达资本持股12.58%，海富产业基金持股6.10%，中比基金（SS）持股3.05%，圣元投资持股2.29%，凯珩投资持股1.68%，深创投持股0.30%，多为2019年7月加入福贝宠物股东行列。当时福贝宠物曾获得3亿元B轮融资。
犬粮、猫粮各占一半
2018年、2019年、2020年和20201年上半年，福贝宠物的营业收入分别为3.07亿元、4.05亿元、6.64亿元和4.34亿元，净利润分别为4701.47万元、8440.44万元、1.66亿元与1.04亿元，整体呈现增长态势。
招股书显示，福贝宠物来自于犬粮的收入分别为2.21亿元、2.49亿元与3.40亿元，2019年、2020年的增幅分别为12.67%、36.54%。而其猫粮收入的增速则分别为64.15%、112.14%。
2018年-2021年上半年，公司犬粮产品毛利率分别为37.22%、41.56%、42.60%和41.98%，毛利率较为稳定；公司猫粮产品毛利率分别为 43.68%、44.96%、41.63%和39.33%，毛利率有所下降。
自有品牌与代工“两条腿走路”
在报告期内，福贝的两大主营业务为代工与自有品牌（比乐、爱倍等）。
其中，ODM/OEM业务收入占比较高，分别为1.93亿元、2.25亿元、3.82亿元和2.54亿元，占比分别为63.23%、55.85%、57.54%和58.58%，均超过五成。而自有品牌业务收入分别为1.12亿元、1.78亿元、2.82亿元和1.80亿元，占比分别为36.77%、44.15%、42.46%和41.42%。
在毛利率方面，自主品牌业务的毛利率高于ODM/OEM业务的毛利率，分别为55.03%和33.75%（剔除运费）。在自有品牌业务中，线上B2C的毛利率最高，报告期内，线上B2C的毛利率均超过70%。
公司称毛利率较高原因是随着公司对ODM 客户结构的优化、定位于中高端宠物食品的ODM客户采购规模及占比的上升、毛利率相对较高的中高端比乐产品销售占比不断提升、毛利率相对较高的线上B2C模式销售占比不断提升，所以公司主营业务毛利率呈上升趋势。
主粮原材料清单公布
福贝宠物在招股说明书中披露了公司主要原材料采购金额及其占采购总额比例情况，其中原材料占比TOP6的是鸡肉粉、鸡油、鱼粉、大豆分离蛋白、玉米、小麦。
招股书介绍称，鸡肉粉以分割可食用鸡肉过程中余下的部分为原料，经高温蒸煮、灭菌、脱脂、干燥、粉碎获得的产品，而大豆分离蛋白则是一种优质的蛋白原料，由低温脱溶大豆为原料生产。
其中，鸡肉粉在2018年、2019年与2020年的采购金额分别为3042.98万元、3893.95万元、5660.92万元，占比分别为16.66%、17.08%、15.28%；鸡油的采购占比分别为11.22%、9.59%、9.16%，逐年下降。
研发费用率较低
报告期内，福贝宠物的研发费用分别为965.47万元、736.68万元、1236.03万元和618万元，占营业收入的比重分别为3.14%、1.82%、1.86%和1.42%，研发费用率较低。
36氪《又一家宠物股要上市，毛利率比中宠股份还高，猫粮收入一年翻倍》
腾讯向股东派发1000亿元京东股票，不再为京东第一大股东，腾讯总裁刘炽平卸任京东董事
时间倒退7年。2014年3月，腾讯突然发布公告宣布入股京东。腾讯创始人、当时的腾讯总裁马化腾，和时任腾讯电商控股有限公司董事长的刘炽平发布了内部邮件，表示通过与京东的深度合作，腾讯将继续参与增长迅速的实物电商业务，并大力发展支付平台。
2021年12月23日，这桩当年由京东投资人、高瓴资本集团董事长兼首席执行官张磊牵头策划的交易，走到了一个转折点。
当天一早，腾讯突然宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。
一时间，业内外刷屏、热议不断。
若以京东集团昨日（12月22日）港股收盘价279.2港元/股计算，4.6亿股派发对应市值1284亿港元（约合人民币1049亿元），堪称目前国内上市公司里最高的分红之一。
尽管腾讯方面表示，分配后腾讯仍持有京东股份，作为京东战略投资伙伴的身份不会变，并对京东的前景依然充满信心，与京东共赢的业务关系亦不受影响，但受此消息影响，港股开盘后，京东股价一度跌超10%，腾讯则保持了不低于4%的涨势。与此同时，同样属于腾讯被投企业的快手、美团，在今日港股中出现了2%-4%不同程度的跌幅。
业内对腾讯的此番举动，也出现了争议与分歧。究竟，撕掉腾讯标签，对京东是喜是忧？
截至记者发稿，京东集团港股跌幅7.88%，总市值7999.65亿港元。
01腾讯投资路径转换
根据腾讯公告的派息安排，合资格股东持有每21股股份，将获得1股京东集团A类普通股。非合资格股东将无权收取京东集团股份，但将按于记录日期就所持有的每21股股份获发1股京东集团A类普通股的基准就彼等持有的股份收取现金代替京东集团股份。
而随着此次腾讯派息式转让京东股权这一标志性事件，成为其已有的近13年投资历史的一次重要转折点。腾讯背后万亿级投资规模也正式曝光台前。
腾讯浩浩荡荡的投资生涯始于2008年。
2008年，腾讯成立了投资并购部，专注于全球范围内消费互联网和产业互联网相关领域投资和并购。此后的13年间，腾讯在文娱传媒、消费零售、民生教育、金融科技、企业服务等各个重要领域均有投资触手，每一领域均有数个响当当的赛道“头号玩家”。
即便在即将过去的2021年，腾讯依旧无愧“投资之王”的头衔。IT桔子数据显示，腾讯系（主体包括腾讯、阅文集团、腾讯音乐娱乐集团、腾讯云、腾讯众创空间）在2021年一共投资了251家公司。
在社区团购赛道，腾讯今年参与了兴盛优选30亿美元的D轮融资，又在4月美团的百亿募资中认购了4亿美元；电商、物流方面，腾讯参与了日本乐天的投资，甚至传出对极兔速递的投资。此外，火热的新消费赛道同样也没少腾讯的身影，如新茶饮品牌喜茶，中式糕点墨茉点心局，中式面馆和府捞面，“玻尿酸龙头”福瑞达，新国货美瞳品牌MOODY。此外，就在今年双11，腾讯还领投了小红书新一轮5亿美元融资。
刘炽平曾在2019年的一次对外演讲中，将腾讯的合作伙伴分为三大族群：To C合作伙伴、To B合作伙伴、投资领域的合作伙伴。他强调，对外投资为腾讯打开了很多To C和To B的新领域，让公司能够与一个比腾讯更大、更丰富的生态进行合作。
北京工商联副主席、振兴国际智库理事长李志起在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，腾讯的做法很聪明。
一方面，这样可以让腾讯的广大股东有一个好的投资收益，也侧面体现了腾讯在产业投资方面已经形成了“投资-扶持-收益-分配”这样一个完整的循环。腾讯未来整个生态布局，可能都会按照这种模式为股东创造价值。
另一方面，这种派息式的分配方式也符合当下中央提倡的共同富裕目标。同时，这种分散股权的方式，也避免将腾讯和京东捆绑在一起，减轻了当下来自平台经济反垄断等层面的压力。
此外，李志起还认为，事实上，腾讯在投资收益上的利润和收益，本身也属于腾讯的全体股东，只不过（股东们）以往是间接地持有股份和得到回报，现在则是更加透明地均摊，分摊到每一个股东身上，在财务角度来看，也是完全合理合法的。
李志起判断，对于腾讯而言，这样的做法也体现了腾讯“功成身退”的投资风格，也就是不过分追求投资企业在市场份额上的垄断性，以及具备先天优势的优越感和存在感，而是追求在资本层面上给股东创造价值。
“这是腾讯在投资风格上的重要变化，这或许不是最后一个案例。”李志起补充道。
香颂资本执行董事沈萌在接受《每日经济新闻》记者采访时则表示，选择以特别分红形式，将京东股份分配给股东，无论是对于腾讯、京东、还是腾讯的股东，都是一种成本最低、影响最小、获益最大的选择。
沈萌认为，腾讯对部分企业的初期投资，目的应该有两个，首先是它们自身都具有较好的成长潜力，能够带来收益保障，其次是这些项目本身有可能和腾讯在某些角度具有合作的空间。
“但是对于腾讯来说，不可能所有的投资标的都有合作空间的考虑，所以第一个目的更突出。而且被投资的部分企业也有比如同股不同权的架构，腾讯话语权并不大，因此就只能单纯作为财务投资考虑，像对京东这样的操作，未来很可能还会出现。”沈萌说。
“这种派息也是一种退出。”李志起解释，“退出以后，（腾讯）更多的资金会流向真正的科技创新、原始创新，以及一些基础的创新力，这也是腾讯长远发展的重要保障。”
02
对京东未必是件坏事
腾讯与京东的牵手，也曾是圈内的热门话题，颇多猜测。直到2018年，知名财经作家吴晓波对话了京东创始人刘强东，在那次对话中，刘强东首次透露了为什么腾讯最后会将电商业务交给京东来做。
“在此之前我和Pony（马化腾）、Martin（刘炽平）见了好多次，秘密谈判，但每次他们都说再等等。后来我去了美国待了八个月回来后，一谈立马就给我了。”刘强东在回忆最初腾讯投资京东时的细节说道。
原因在于，刘强东赴美留学七八个月的时间，腾讯调动所有资源，强势灌流量、投物流，最后没有与京东的差距缩小，反而更大了。“竞争对手的老板不在公司，底下的兄弟们都打不过人家。既然没法打，交了吧。”刘强东回忆。
2014年3月，腾讯宣布入股京东，同时腾讯原有的电商业务也加入了京东，此后，腾讯还参与了京东IPO认购，双方在各个领域开展了许多层面的合作。
而在牵手近8年后，这桩由京东投资人、高瓴资本集团董事长兼首席执行官张磊牵头策划的交易，来到了一个突如其来的转折点。
腾讯公告称，“我们认为现在是适当的时间，采用适当的方式向腾讯股东直接分享我们对京东的投资成果。虽然我们直接持有的京东股份大幅减少，但京东仍将是我们重要的战略伙伴，我们之间的战略合作关系还会继续保持，双方团队的深厚友情不会变化。”
这句话可以解读为，一方面，腾讯与京东在战略业务方面依旧能够打配合，另一方面，从长期来看，京东的基本面实际并没有变化。此番“腾讯标签”的撕去，对于京东而言未必是件坏事。
从京东角度而言，近几年其相对稳定的业绩表现及增长，加之不断拓宽业务版图的进击，逐渐形成了自己的“生态系统”，京东对腾讯的依赖度也在降低。
8年间，京东成功从PC向移动互联网转型，GMV实现了超10倍的增长。此外，无论是业务构成、模式转变还是品类扩张，京东均走在第一梯队。如今，京东美股市值超过千亿美元，2020年成功回港上市，旗下京东健康、京东物流纷纷独立拆分登陆港股，具备独立融资的能力。
如今，京东不断夯实新型实体企业的定位，在全渠道出击，此番腾讯标签的“掉落”，对京东来说，是加速回归自身价值本位。
就在今年双11前夕，京东在主站开设“附近”入口，上线小时购业务，这也是京东本地零售供应链的重要落子，至此，京东布局的“三大五种”供应链形成了完整的生态场景。
首先，除以京东零售主站为代表的B2C模式外，京东也拥有京东生鲜、京喜、京东物流产地仓为代表的产地模式。在本地零售方面，京东拥有京东小时购、京东到家为代表的到家模式，以京东便利店、七鲜超市、京东家电专卖店等实体门店为代表的到店模式，以及京喜拼拼为代表的社区模式。
从外部环境而言，互联互通已是当下大势，换个角度讲，过去通过股权捆绑加持的腾讯流量优势也将并非绝对稀缺。从拼多多作为电商第三极的崛起，到如今抖音电商、快手电商不断释放新势力的号角，电商市场趋向更加公平竞争的态势。但同时，驶出腾讯“避风港”后的京东，也需要加强战斗力，直面竞争。
沈萌认为，京东目前对独立发展的需求愈加明显，适时解除两者深厚的股权关联，有利于双方接下来的发展。
“对于京东来讲，（此次减持）既符合目前京东的现状，因为其实腾讯是不怎么参与京东的日常管理和决策的，这样能让京东更好地成为一家公众上市公司，避免了单一大股东对它的影响，其实是完善了京东的治理架构，让它变得更加透明和公平。”李志起认为，电商市场逐步走向规范化，是一个不可逆的过程。前期无序的野蛮扩张终将结束，一个更加公平竞争的态势将到来，商业世界也将回归本质。
36氪《腾讯向股东派发1000亿元京东股票，不再为京东第一大股东，腾讯总裁刘炽平卸任京东董事》
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投资事件
